Luận văn Phân tích tài chính Công ty Cổ phần tập đoàn Thủy sản Minh Phú

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGÔ THỊ THU HÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH PHÚ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CH

ÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGÔ THỊ THU HÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH

PHÚ Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. ĐINH THẾ HÙNG XÁC NHẬN CỦA XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CÁN BỘ HƯỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN TS.ĐINH THẾ HÙNG PGS.TS PHÍ MẠNH HỒNG Hà Nội – 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học, độc lập của tôi. Các kết quả nghiên cứu do chính tôi thực hiện dưới sự hướng dẫn của giáo viên hướng dẫn. Tác giả Ngô Thị Thu Hà LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo trong Khoa Tài chính – Ngân hàng, trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy, truyền đạt những kiến thức quý báu trong suốt quá trình tôi học tập tại trường. Đặc biệt tôi xin chân thành cám ơn TS.Đinh Thế Hùng đã tận tình chỉ bảo, hướng dẫn cho tôi hoàn thành luận văn. Tôi cũng xin chân thành cám ơn các anh chị đang công tác tại Công ty cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú đã hỗ trợ, góp ý kiến quý báu giúp tôi hoàn thành luận văn. Tác giả Ngô Thị Thu Hà MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT. i DANH MỤC BẢNG ii DANH MỤC HÌNHiii MỞ ĐẦU.1 CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN TÀI LIỆUVÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCHTÀI CHÍNHDOANH NGHIỆP. 5 1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp. 5 1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp5 1.1.2. Nội dung tài chính doanh nghiệp 6 1.1.3. Vai trò của tài chính doanh nghiệp 8 1 2.Khái niệm, vai trò, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp 10 1.2.1. Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp.10 1.2.2. Vai trò và ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp. 11 1.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp.12 1.3.1. Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thông qua báo cáo kết quả kinh doanh 12 1.3.2. Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp. 13 1.3.3. Phân tích tình hình và khả năng thanh toán doanh nghiệp.19 1.3.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh. 23 1.3.5. Phân tích các rủi ro tài chính27 1.4. Tổng quan tài liệu nghiên cứu.30 CHƯƠNG 2. PHƯƠNG PHÁP LUẬNVÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU .34 2.1. Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp.34 2.1.1. Hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp 34 2.1.2. Cơ sở dữ liệu khác36 2.2. Phương pháp thu thập dữ liệu. 36 2.2.1. Phương pháp tìm kiếm, nghiên cứu tài liệu. 36 2.2.2. Phương pháp xử lý, thu thập số liệu về Công ty 36 2.3. Phương pháp phân tích số liệu 37 2.3.1. Phương pháp so sánh37 2.3.2. Phương pháp thống kê mô tả37 2.3.3. Phương pháp loại trừ38 2.3.4. Phương pháp DUPONT. 38 CHƯƠNG 3. PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNHCỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH PHÚ39 3.1. Tổng quan về Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú 39 3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển39 3.1.2. Hoạt động kinh doanh 41 3.1.3. Mô hình hoạt động Công ty CP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú . 42 3.2. Phân tích thực trạng tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú. 50 3.2.1. Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty thông qua báo cáo kết quả kinh doanh 50 3.2.2. Phân tích cấu trúc tài chính của Công ty54 3.2.3. Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của Công ty. 70 3.2.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty.76 3.2.5. Phân tích rủi ro tài chính của Công ty84 3.3. Đánh giá về tình hình tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú.91 3.3.1. Kết quả đạt được:. 91 3.3.2. Hạn chế.93 CHƯƠNG 4. MỘT SỐ ĐỀ XUẤT VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH PHÚ95 4.1. Mục tiêu và định hướng trong chiến lược phát triển Công ty trong thời gian tới. 95 4.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú 96 4.2.1. Giải pháp tăng doanh thu cho Công ty.96 4.2.2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 100 4.2.3. Xây dựng kế hoạch huy động, sử dụng vốn hiệu quả 104 4.2.4. Cơ cấu lại nguồn vốn Công ty theohướng sử dụng VCSH 106 4.2.5. Hoàn thiện công tác phân tích, quản lý tài chính doanh nghiệp . 107 4.3. Một số kiến nghị108 4.3.1. Kiến nghị đối với Nhà nước.108 4.3.2. Kiến nghị đối với Công ty109 KẾT LUẬN 110 TÀI LIỆU THAM KHẢO 112 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu Nguyên nghĩa CTCP Công ty cổ phần DOC Bộ Thương mại Hoa Kỳ HTK Hàng tồn kho SSA Liên minh tôm miền Nam TNHH Trách nhiệm hữu hạn TNHH MTV Trách nhiệm hữu hạn một thành viên tài sản cố định Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VNĐ Việt Nam Đồng DANH MỤC BẢNG STT Bảng 1 Bảng 3.1 2 3 4 5 6 Bảng 3.2 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Bảng 3.6 Nội dung Kết quả hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Cơ cấu tài sản của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài sản của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Cơ cấu nguồn vốn của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Phân tích mối quan hệ tài sản và nguồn vốn của Trang 51 54 59 60 64 66 CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Bảng phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt 7 Bảng 3.7 8 Bảng 3.8 9 10 Bảng 3.9 Bảng 3.10 động kinh doanh của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Các chỉ tiêu phản ánh tình hình thanh toán của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản 67 70 73 76 của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ suất sinh lời trên 11 Bảng 3.11 tổng tài sản của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú 77 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Bảng 3.12 Bảng 3.13 Bảng 3.14 Bảng 3.15 Bảng 3.16 Bảng 3.17 Bảng 3.18 Bảng 3.19 Bảng 3.20 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh phú Vòng quay tiền của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Vòng quay hàng tồn kho CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh phú Hiệu suất sử dụng vốn của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu trên doanh thu của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Ảnh hưởng đòn bẩy tài chính của CTCP Tập đoàn 78 79 80 82 83 85 86 87 90 Thủy sản Minh Phú DANH MỤC HÌNH STT Hình 1 Sơ đồ 3.1 Nội dung Cơ cấu tổ chức CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú Trang 43 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Sau gần 30 năm đổi mới, nền kinh tế Việt Nam đã đạt được những bước phát triển đáng được ghi nhận.Những cải cách kinh tế mạnh mẽ của Nhà nước cùng với sự chủ động hội nhập kinh tế khu vực và thế giới đã mở ra cho các doanh nghiệp nhiều cơ hội kinh doanh nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với không ít thách thức và cạnh tranh gay gắt.Tại bất kỳ một doanh nghiệp nào thì hoạt động sản xuất kinh doanh đều gắn liền một cách chặt chẽ với các hoạt động tài chính của doanh nghiệp đó. Hoạt động tài chính ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh từ khâu tạo lập vốn, sử dụng vốn đến khâu phân phối lợi nhuận thu được từ quá trình hoạt động kinh doanh. Nhiệm vụ của hoạt động tài chính là phải huy động đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời phải quản lý và sử dụng nguồn vốn đó có hiệu quả.Vì vậy để tồn tại và phát triển, các doanh nghiệp phải luôn tự đổi mới và có những chiến lược kinh doanh để phù hợp với những thay đổi trong nền kinh tế hiện tại.Nhưng để có một chiến lược kinh doanh mới, phù hợp thì trước tiên người lãnh đạo phải nắm rõ thực trạng của doanh nghiệp.Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp chính là một phương thức giúp nhà quản lý nhận thấy điểm mạnh, điểm yếu, từ đó đưa ra các giải pháp cũng như các định hướng phát triển cho doanh nghiệp trong tương lai. Từ sau đổi mới, kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam tăng trưởng đều qua các năm và Công ty cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú cũng đóng góp một phần vào thị phần xuất khẩu thủy sản. Công ty cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú, tiền thân là doanh nghiệp tư nhân cung ứng hàng xuất khẩu Minh Phú với số vốn điều lệ ban đầu là 120.000.000 đồng; ngành nghề kinh doanh chính là thu mua, chế biến thủy sản để cung ứng cho các đơn vị trong nước xuất khẩu. Trải qua 23 năm hình thành và phát triển, Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú đã chuyển mình từ mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn sang công ty cổ phần được niêm yết trên thị trường chứng khoán và giữ một vị trí vững chắc trong thị phần xuất khẩu thủy sản. Tuy nhiên, những năm gần đây do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới, cũng như những bất ổn về chính trị tại một số khu vực cũng gây ảnh hưởng tới tình hình kinh doanh của doanh nghiệp. Đặc biệt đối với một Công ty cổ phần kinh doanh xuất khẩu thì các yếu tố tác động lại càng đa đạng.Ngoài ra, với mô hình công ty cổ phần thì tính minh bạch trong tài chính, hướng phát triển của doanh nghiệp cũng như lợi nhuận doanh nghiệp lại càng được nhiều đối tượng quan tâm. Nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tài chính đối với việc phát triển của Tập đoàn Thủy sản Minh Phú, tác giả đã chọn đề tài: “Phân tích tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú” cho luận văn của mìnhvới mong muốn được góp phần vào việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty trong thời gian tới. 2. Câu hỏi nghiên cứu Khi thực hiện nghiên cứu đề tài, tác giả đặt ra một số câu hỏi nghiên cứu, cụ thể như sau: - Khung lý luận chungnào được vận dụng trong phân tíchtài chính doanh nghiệp. - Thực trạng tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú trong giai đoạn 2012-2014 để thấy được xu hướng phát triển của công ty, những điểm mạnh, điểm yếu, những tồn tại và nguyên nhân cần khắc phục. - Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú. 3. Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu được sử dụng trong đề tài là phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp, so sánh, đánh giá và một số phương pháp nghiên cứu khác.Bên cạnh đó, tác giả thu thập sử dụng số liệu từ các báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú để từ đó phân tích tình hình tài chính cũng như đề suất những giải pháp nhằm nâng cao tài chính và hiệu quả quản lý công ty. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 4.1. Đối tượng nghiên cứu Thực trạng tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú thông qua các báo cáo tài chính. 4.2. Phạm vi nghiên cứu - Không gian nghiên cứu: Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú và đề xuất một số giải pháp trong thời gian tới. - Thời gian nghiên cứu: Các báo cáo tài chính giai đoạn từ năm 2012 đến 2014. 5. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu 5.1. Mục đích nghiên cứu - Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong công ty cổ phần. - Đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú. - Đềxuất một số giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty. 5.2. Nhiệm vụ nghiên cứu Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú trong giai đoạn 2012-2014 để thấy rõ thực trạng tài chính của công ty, khả năng phát triển, những điểm mạnh, điểm yếu của công ty. Từ đó, tác giả đề xuất những giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. 6. Bố cục của luận văn Tên luận văn : "Phân tích tài chínhCông ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú" Ngoài phần mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo,phụ lục, luận văn bao gồm 4 chương như sau: Chương I: Tổng quan tài liệu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp Chương II: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu. Chương III: Phân tích thực trạng tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú. Chương IV: Một số đề xuất và giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Công ty Cổ Phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú. CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN TÀI LIỆUVÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCHTÀI CHÍNHDOANH NGHIỆP 1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời. Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu… và sức lao động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ hàng hóa đó để thu lợi nhuận [13]. Trong nền kinh tế thị trường vốn tiền tệ là điều kiện tiên quyết đối với mỗi doanh nghiệp để hình thành nên tài sản ban đầu. Với từng loại hình pháp lý tổ chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp huy động lượng vốn tiền tệ ban đầu, từ đó doanh nghiệp đầu tư mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu…Kết thúc khâu sản xuất, doanh nghiệp thực hiện bán hàng và thu được tiền bán hàng. Với số tiền thu từ bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, các khoản chi phí khác, nộp thuế cho nhà nước và phần còn lại là lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp tiếp tục phân phối số lợi nhuận này. Như vậy, quá trình hoạt động của doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế. Các quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu gồm [13]: - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và nhà nước: quan hệ này thể hiện chủ yếu ở chỗ doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính với nhà nước .