Luận văn Phân tích tài chính công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HÀ THỊ THU PHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN

HÀNG ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HÀ THỊ THU PHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ Chuyên ngành Tài chính ngân h

àng Mã số 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS ĐÀO VĂN HÙNG XÁC NHẬN CỦA XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CÁN BỘ HƯỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN PGS.TS Đào Văn Hùng PGS.TS Trịnh Thị Hoa Mai LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan bài luận văn là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu trong luận văn là công khai và trung thực. Những kết luận khoa học trong luận văn này chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nghiên cứu nào. LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành bản luận văn này, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến Giảng viên hướng dẫn PGS.TS. Đào Văn Hùng – Giám đốc Học viện Chính sách và Phát triển, đã tận tình hướng dẫn tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn. Tôi xin cảm ơn đến các thầy cô giáo và các chuyên viên trong khoa Tài chính ngân hàng và các Khoa, phòng ban liên quan - trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, đã tận tình giúp đỡ, truyền đạt cho tôi những kiến thức và kinh nghiệm quý báu trong suốt thời gian học tập tại trường, những kiến thức này sẽ là nền tảng cơ bản và góp phần giúp tôi nâng cao nghiệp vụ trong quá trình làm việc của mình. Đồng thời, tôi xin cảm ơn đến các anh chị và các bạn lớp K22. TCNH 1 cùng các bạn đồng khóa đã giúp tôi trau dồi, đổi mới kiến thức và kỹ năng nghiệp vụ, giúp tôi hoàn thiện bản thân cả trong công việc và cuộc sống. Cuối cùng tôi xin kính chúc các thầy cô, các anh chị và các bạn luôn có một sức khỏe dồi dào, an bình và thành đạt. Hà Nội, tháng 10 năm 2015 Học viên Hà Thị Thu Phương DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa 1 CP QLDN 2 CPBH Chi phí bán hàng 3 CTCP Công ty cổ phần 4 DQC Công ty cổ phần bóng đèn Điện Quang 5 DTT Doanh thu thuần 6 EBIT Lợi nhuận trước lãi vay và thuế 7 EPS Thu nhập trên một cổ phần 8 GDT Công ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành 9 GVHB Giá vốn hàng bán 10 HĐĐT Hoạt động đầu tư 11 HĐKD Hoạt động kinh doanh 12 HĐTC Hoạt động tài chính 13 HTK Hàng tồn kho 14 LNST Lợi nhuận sau thuế 15 MHL Công ty cổ phần Minh Hữu Liên 16 NCTT Nhân công trực tiếp 17 NVLTT Nguyên vật liệu trực tiếp 18 RAL Công ty cổ phần bóng đèn phích nước Rạng Đông 19 ROA Tỷ suất sinh lời sau thuế của tài sản 20 ROAe Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản 21 ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 22 SHI Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà 23 SP Sản phẩm 24 SX Sản xuất 25 SXC Sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp 26 TMCP Thương mại cổ phần 27 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 28 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 29 TTS Tổng tài sản 30 tài sản cố định Tài sản cố định 31 VCĐ Vốn cố định 32 VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG BIỂU STT Bảng Nội dung Trang 1 Bảng 3.1 Sự biến động các khoản mục thuộc Tài sản – Nguồn 50 vốn 2 Bảng 3.2 Hệ số cơ cấu tài sản – nguồn vốn 54 3 Bảng 3.3 Hệ số cơ cấu tài sản – nguồn vốn ngành 54 4 Bảng 3.4 Tỷ lệ chi phí/ doanh thu của SHI 56 5 Bảng 3.5 Tỷ lệ chi phí/ doanh thu của các công ty cùng ngành 57 năm 2014 6 Bảng 3.6 Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty SHI 61 7 Bảng 3.7 So sánh tình hình doanh thu và lợi nhuận kinh doanh 62 các doanh nghiệp 8 Bảng 3.8 Sự biến động lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh 63 doanh 9 Bảng 3.9 Sự biến động lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư và 64 tài chính 10 Bảng 3.10 Nhóm hệ số khả năng thanh toán 66 11 Bảng 3.11 Nhóm hệ số khả năng thanh toán các doanh nghiệp 67 cùng ngành năm 2014 12 Bảng 3.12 Nhóm hệ số hiệu suất hoạt động 68 13 Bảng 3.13 Nhóm hệ số hiệu suất hoạt động các doanh nghiệp 69 cùng ngành năm 2014 14 Bảng 3.14 Nhóm hệ số khả năng sinh lời 70 15 Bảng 3.15 Nhóm hệ số khả năng sinh lời các doanh nghiệp 71 cùng ngành năm 2014 16 Bảng 3.16 Hệ số giá trị thị trường của SHI 72 17 Bảng 3.17 Hệ số giá trị thị trường của các doanh nghiệp cùng 73 ngành 18 Bảng 3.18 Phân tích Dupont 73 19 Bảng 3.19 Phân tích Dupont các doanh nghiệp cùng ngành năm 74 2014 20 Bảng 4.1 Bảng cân đối kế toán năm 2014 89 21 Bảng 4.2 Tình hình tiêu thụ sản phẩm 89 22 Bảng 4.3 Báo cáo chi phí sản xuất chung 90 23 Bảng 4.4 Báo cáo chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh 90 nghiệp 24 Bảng 4.5 Dự báo doanh thu thuần giai đoạn 2015 - 2016 91 25 Bảng 4.6 Dự báo sản lượng sản xuất giai đoạn 2015 - 2016 91 26 Bảng 4.7A Dự báo nguyên vật liệu sử dụng 92 27 Bảng 4.7B Dự báo chi phí mua nguyên vật liệu 92 28 Bảng 4.8 Dự báo chi phí nhân công trực tiếp 93 29 Bảng 4.9 Dự báo chi phí sản xuất chung 94 30 Bảng 4.10 Dự báo trị giá hàng tồn kho cuối kỳ 94 31 Bảng 4.11 Dự báo giá vốn hàng bán 95 32 Bảng 4.12 Dự báo chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh 95 nghiệp 33 Bảng 4.13 Dự báo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 96 2015 - 2016 34 Bảng 4.14 Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ 96 35 Bảng 4.15 Dự báo bảng cân đối kế toán giai đoạn 2015 - 2016 98 DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ STT Hình 1 Hình 1.1 Nội dung Sơ đồ mối quan hệ báo cáo tài chính của doanh Trang 21 nghiệp 2 Hình 2.1 Quy trình thiết kế nghiên cứu khoa học 30 3 Hình 3.1 Tiêu thụ và công suất sản xuất thép thô thế giới 42 4 Hình 3.2 Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty 45 5 Hình 3.3 Sự biến động cơ cấu tài sản nguồn vốn 53 6 Hình 3.4 Doanh thu và lợi nhuận doanh nghiệp năm 2014 62 MỤC LỤC Danh mục các ký hiệu viết tắt…i Danh mục các bảng.iii Danh mục các hình vẽ v LỜI MỞ ĐẦU. 1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP. 4 1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu. 4 1.2. Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp. 7 1.2.1. Khái niệm và mục đích phân tích tài chính doanh nghiệp. 7 1.2.2. Nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp 8 1.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 9 1.3.1. Phân tích ngành9 1.3.2. Phân tích biến động tài sản và nguồn vốn. 10 1.3.3.Phân tích biến động kết quả kinh doanh. 11 1.3.4. Phân tích biến động của dòng tiền:13 1.3.5. Phân tích các chỉ số tài chính 13 1.4. Những lý luận cơ bản về dự báo báo cáo tài chính.20 1.4.1. Khái niệm và mục tiêu dự báo báo cáo tài chính. 20 1.4.2. Mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính doanh nghiệp. 20 1.4.3. Nội dung dự báo báo cáo tài chính doanh nghiệp. 21 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 30 2.1. Quy trình nghiên cứu. 30 2.2. Phương pháp thu thập số liệu. 31 2.3. Phương pháp phân tích số liệu33 2.3.1. Phương pháp xử lý số liệu33 2.3.2. Phương pháp phân tích số liệu.33 2.4. Kỹ thuật phân tích:. 37 2.5. Phương pháp dự báo báo cáo tài chính doanh nghiệp 38 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ40 3.1. Lịch sử hình thành và phát triển. 40 3.2. Đặc thù ngành kinh doanh 41 3.2.1. Phân tích ngành thép41 3.2.2. Phân tích ngành hàng gia dụng. 44 3.3. Đặc thù sản xuất kinh doanh của công ty. 45 3.3.1. Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý. 45 3.3.2. Thuận lợi và khó khăn của công ty.45 3.4. Thực trạng tình hình tài chính của công ty giai đoạn 2010 - 2014.48 3.4.1. Phân tích sự biến động tài sản và nguồn vốn.48 3.4.2. Phân tích kết quả kinh doanh. 53 3.4.3. Phân tích lưu chuyển tiền tệ. 59 3.4.4. Phân tích các chỉ số tài chính 65 3.5. Đánh giá tình hình tài chính của công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà 74 3.5.1. Kết quả đạt được 74 3.5.2. Hạn chế và nguyên nhân. 77 CHƯƠNG 4:. 81 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ .81 4.1. Định hướng phát triển chung của doanh nghiệp.81 4.2. Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà 82 4.2.1. Nhóm biện pháp nhằm tăng doanh thu 82 4.2.2. Nhóm biện pháp nhằm giảm chi phí.84 4.2.3. Quản lý chặt khoản phải thu 86 4.2.4. Huy động cơ cấu nguồn vốn hợp lý, giảm thiểu chi phí tài chính86 4.2.5. Nhóm các biện pháp khác 87 4.3. Dự báo báo cáo tài chính công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà. 88 4.3.1. Giả thiết dự báo88 4.3.2. Kết quả dự báo. 91 KẾT LUẬN101 TÀI LIỆU THAM KHẢO 103 LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài: Nền kinh tế thị trường nước ta trong những năm qua đã có những thay đổi vượt bậc, và đang bước vào chu kỳ phục hồi với GDP dự báo giai đoạn 2015 – 2016 là 5,8% là tiền đề thúc đẩy tiêu dùng các sản phẩm gia dụng. Mặt khác, theo báo cáo của Ngân hàng Thế Giới năm 2013, Việt Nam là nước có tốc độ đô thị hóa cao nhất Đông Nam Á. Tốc độ đô thị hóa gia tăng kéo theo ngành hàng gia dụng tại các đô thị cũng gia tăng. Theo đó, nhu cầu xây dựng, mua sắm trang thiết bị tăng, đây là yếu tố giúp mở rộng thị trường tiêu dùng các sản phẩm gia dụng như chậu rửa inox, bình nước nóng sử dụng năng lượng mặt trời hay ống thép trang trí,… Phát triển ngành công nghiệp năng lượng sạch, năng lượng tái tạo và tiết kiệm năng lượng là một xu hướng tất yếu của thế giới trong thế kỷ 21. Sản phẩm bình nước nóng năng lượng mặt trời là một trong những giải pháp thay thế hữu hiệu nhất trong việc tiết kiệm năng lượng, bảo vệ môi trường và tiết kiệm chi phí sinh hoạt gia đình đặc biệt khi mà giá điện ngày càng có xu hướng tăng. Thành lập năm 1998 với tiền thân là Công ty TNHH Cơ Kim Khí Sơn Hà, Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà là doanh nghiệp sản xuất kinh doanh hàng gia dụng và hàng công nghiệp. Vị thế của công ty trên thị trường khá vững chắc, với các dòng sản phẩm bồn rửa inox, Thái Dương Năng sử dụng năng lượng mặt trời,…Tình hình tài chính của Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà từ khi mới thành lập đến giai đoạn năm 2008 là khá khả quan, tuy nhiên đến giai đoạn kinh tế khủng hoảng, các chỉ tiêu tài chính của công ty cũng giảm mạnh, đặc biệt là giai đoạn năm 2011 – 2013. Vì vậy tác giả mong muốn đóng góp một phần kiến thức vào việc phân tích tài chính của công ty thông qua đó để đưa ra một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà và dự báo báo cáo tài chính của công ty trong giai đoạn 2015 -2016. Bài luận văn mong muốn trả lời một số câu hỏi nghiên cứu: - Phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính là gì ? Nội dung và phương pháp phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính doanh nghiệp như thế nào? - Tình hình tài chính của công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà giai đoạn 2010 – 2014 như thế nào? - Điểm mạnh, điểm yếu về tình hình tài chính của công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà là gì? - Giải pháp nào để công ty cải thiện tình hình tài chính của mình và dự báo báo cáo tài chính công ty giai đoạn 2015 – 2016? 2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu: Mục đích nghiên cứu Bài luận văn làm rõ thực trạng tài chính của Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà giai đoạn từ năm 2010 – 2014, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu về tài chính của công ty. Qua đó đề xuất một số biện pháp khả thi nhằm cải thiện tình hình tài chính hiện tại của công ty và và dự báo báo cáo tài chính công ty giai đoạn 2015 – 2016. Nhiệm vụ nghiên cứu - Phân tích được khái niệm, nội dung của phân tích và dự báo báo cáo tài chính, các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính. - Sử dụng số liệu trên báo cáo tài chính của công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà giai đoạn 2010 – 2014 để tính toán và phân tích tình hình tài chính. - Đưa ra được định hướng phát triển và các biện pháp tích cực nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty. Lập báo cáo tài chính dự báo trong giai đoạn 2015 – 2016 cho công ty. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: - Đối tượng nghiên cứu: tình hình sản xuất kinh doanh, dự báo báo cáo tài chính Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà. - Phạm vi nghiên cứu: + Về không gian: tại Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà, có sử dụng số liệu so sánh với công ty cùng ngành hoặc trung bình ngành. + Về thời gian: phân tích tài chính từ năm 2010 - 2014 và dự báo báo cáo tài chính giai đoạn 2015 - 2016. 4. Kết cấu luận văn: Ngoài phần mở đầu và kết luận, danh mục viết tắt, bảng biểu và hình, bài luận văn bao gồm 4 chương chính: Chương 1: Tổng quan nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính doanh nghiệp Chương 2: Phương pháp nghiên cứu Chương 3: Thực trạng phân tích tài chính tại công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà Chương 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính và dự báo báo cáo tài chính công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà Do trình độ lý luận và nhận thức cũng như thời gian còn hạn chế vì vậy bài luận văn không tránh khỏi những sai sót. Rất mong được sự góp ý của quý thầy cô và các anh chị, các bạn để bài luận văn được hoàn thiện hơn. .