Luận văn Phân tích tài chính công ty cổ phần xây dựng Cotec

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐOÀN THỊ THANH HUYỀN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN

HÀNG ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐOÀN THỊ THANH HUYỀN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC Chuyên ngành: Tài chính –

Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN THẾ HÙNG XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn tốt nghiệp này được hoàn thành nhờ sự hướng dẫn của thầy Tiến sĩ Nguyễn Thế Hùng và công sức của tôi. Các số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn được thu thập từ thực tế có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin cậy, được xử lý trung thực và khách quan, nếu có sai phạm tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm. LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô, Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy và hướng dẫn cho tôi nhiều kiến thức bổ ích trong suốt thời gian tham gia lớp cao học Tài chính – Ngân hàng Khóa 22 được tổ chức tại Hà Nội Đặc biệt, Tôi xin trân trọng cảm ơn Thầy giáo - TS. Nguyễn Thế Hùng, người đã nhiệt tình hướng dẫn tôi hoàn thành tốt luận văn này. Ngoài ra, tôi xin dành lời cảm ơn sâu sắc tới các Thầy cô trong hội đồng chấm luận văn tốt nghiệp đã có những nhận xét đóng góp thiết thực giúp cho bài luận văn của tôi thêm hoàn chỉnh. Cuối cùng, tôi cũng xin bày tỏ lời cảm ơn tới Ban Lãnh đạo và các anh chị cán bộ nhân viên đang làm việc tại Công ty cổ phần xây dựng Cotec đã hỗ trợ tài liệu và thông tin cho tôi thực hiện luận văn này. MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT.i DANH MỤC CÁC BẢNG. ii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ.iii PHẦN MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 4 1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu 4 1.2. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp 6 1.2.1. Khái niệm, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp6 1.2.2. Tài liệu và các phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp .11 1.2.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp. 15 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 33 2.1 Phương pháp thu thập thông tin, dữ liệu.33 2.2 Phương pháp tổng hợp và xử lý thông tin, dữ liệu33 2.2.1 Phương pháp so sánh33 2.2.2. Phương pháp thống kê mô tả. 34 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC. 35 3.1. Khái quát về công ty cổ phần Cotec 35 3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của công ty 35 3.1.2 Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty. 35 3.1.3. Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh của công ty42 3.2. Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại công ty cổ phần xây dựng Cotec42 3.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp.42 3.2.2 Phân tích các nhóm hệ số. 59 3.2.3. Các yếu tố tác động đến tình hình tài chính của công ty Cotec 73 3.3. Đánh giá tình hình tài chính công ty cổ phần xây dựng Cotec 74 3.3.1. Điểm mạnh.74 3.3.2. Điểm yếu 76 3.3.3. Nguyên nhân 77 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN COTEC 79 4.1. Định hướng, mục tiêu phát triển của công ty trong thời gian tới.79 4.2. Dự báo tình hình tài chính của công ty 80 4.2.1. Dự báo về doanh thu. 80 4.2.2. Lập dự báo kết quả hoạt động kinh doanh 82 4.2.3. Lập bảng cân đối kế toán dự báo 85 4.3. Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công.87 4.3.1. Nâng cao khả năng thanh toán87 4.3.2. Nâng cao khả năng quản lý tài sản. 89 4.3.3. Nâng cao khả năng sinh lời. 91 4.3.4. Nâng cao trình độ cán bộ quản lý tài chính tại công ty 93 4.3. Một số kiến nghị nhằm thực hiện giải pháp trên94 4.3.1. Đối với Nhà nước 94 4.3.2. Đối với Bộ Tài chính95 KẾT LUẬN.96 TÀI LIỆU THAM KHẢO.97 DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa 1 TSNH Tài sản ngắn hạn 2 TSDH Tài sản dài hạn 3 CSH Chủ sở hữu 4 HTK Hàng tồn kho 5 VCSH Vốn chủ sở hữu 6 tài sản cố định Tài sản cố định 7 TTS Tổng tài sản 8 ROS Tỷ suất sinh lời của doanh thu 9 ROA Tỷ suất sinh lời của tài sản 10 ROE Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu 11 EBIT Lợi nhuận trước thuế và trả lãi tiền vay 12 SXKD Sản xuất kinh doanh 13 LNST Lợi nhuận sau thuế 14 CBNV Cán bộ nhân viên DANH MỤC CÁC BẢNG STT Số hiệu Nội dung 1 Bảng 3.1 Phân tích cơ cấu tài sản 43 2 Bảng 3. 2 Phân tích cơ cấu và biến động nguồn vốn 48 3 Bảng 3.3 Bảng tổng hợp doanh thu 52 4 Bảng 3.4 Bảng tổng hợp chi phí 54 5 Bảng 3.5 Bảng tổng hợp lợi nhuận 56 6 Bảng 3.6 Bảng phân tích hệ số thanh toán ngăn hạn 60 7 Bảng 3.7 Bảng phân tích khả năng thanh toán nhanh 61 8 Bảng 3.8 Bảng kỳ vòng quay hàng tồn kho 62 9 Bảng 3.9 Bảng kỳ thu tiền bình quân 63 10 Bảng 3.10 Hiệu quả sử dụng tài sản cố định 64 11 Bảng 3.11 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 65 12 Bảng 3.12 Hiệu quả sử dụng tổng tài sản 66 13 Bảng 3.13 Bảng hệ số nợ 67 14 Bảng 3.14 Bảng các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời 69 15 Bảng 3.15 So sánh ROE và hệ số nợ Rd 73 16 Bảng 4.1 Dự báo doanh thu năm 2015 83 Xác định tỷ lệ phần trăm trên doanh thu và dự 83 17 Bảng 4.2 báo năm 2015 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự báo 18 Bảng 4.3 19 Bảng 4.4 Trang 84 năm 2015 Bảng cân đối kế toán dự kiến năm 2015 86 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ STT Số hiệu Nội dung Trang 1 Hình 3.1 Biểu đồ thể hiện sự biến động TSDH và TSNH 45 2 Hình 3.2 Biểu đồ thể hiện sự biến động giữa nợ phải trả và 50 VCSH 3 Hình 3.3 Biểu đồ thể hiện sự biến động Doanh thu -chi phí 60 -lợi nhuận 4 Hình 3.4 Biểu đổ thể hiện khả năng thanh toán nợ ngắn 61 hạn 5 Hình 3.5 Biểu đổ thể hiện khả năng thanh toán nhanh 62 6 Hình 3.6 Biểu đổ thể hiện khả năng thanh toán bằng tiền 63 7 Hình 3.7 Biểu đồ thể hiện số vòng quay hàng tồn kho 65 8 Hình 3.8 Biểu đồ thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản 66 9 Hình 3.9 Biểu đồ thể hiện tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 69 10 Hình 3.10 Biểu đồ tỷ suất lợi nhuận trên tài sản 11 Hình 3.11 Biểu đồ thể hiện tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 70 71 PHẦN MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Một doanh nghiệp tồn tại và phát triển vì nhiều mục tiêu khách nhau như: tối đa hóa lợi nhuận, tối đa hóa doanh thu trong ràng buộc tối đa hóa lợi nhuận, tối đa hóa hoạt động hữu ích của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp…, song tất cả các mục tiêu cụ thể đó đều nhằm mục tiêu bao trùm nhất là tối đa hóa giá trị tài sản cho các chủ sở hữu. Bởi lẽ, một doanh nghiệp phải thuộc về các chủ sở hữu nhất định, chính họ phải nhận thấy giá trị đầu tư của họ tăng lên, khi doanh nghiệp đặt ra mục tiêu là tăng giá trị tài sản cho các chủ sở hữu, doanh nghiệp đã tính đến sự biến động của thị trường, các rủi ro trong hoạt động kinh doanh. Quản lý tài chính là nhằm thực hiện mục tiêu đó. Quản lý tài chính là sự tác động của các nhà quản lý tới các hoạt động tài chính của doanh nghiệp, được thực hiện thông qua cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp – được hiểu là tổng thể các phương pháp, các hình thức và công cụ được vận dụng để quản lý các hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong những điều kiện cụ thể nhằm mục tiêu nhất định. Trong đó, nghiên cứu phân tích tài chính là một khâu quan trọng trong quản lý tài chính. Phân tích tài chính là sử dụng các phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó. Hay nói cách khác, phân tích tài chính là việc thu thập, phân tích các thông tin kế toán và các thông tin khác để đánh giá thực trạng và xu hướng tài chính, khả năng tiềm lực của doanh nghiệp nhằm mục đích đảm bảo an toàn vốn tín dụng. Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập và sử dụng mọi nguồn thông tin để đưa ra những nhận xét và kết luận chính xác nhất. Yêu cầu của phân tích tài chính là đánh giá những điểm mạnh và điểm yếu về tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp qua đó tổng quát tình hình hoạt động của doanh nghiệp, dự báo những bất ổn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề, tôi lựa chọn đề tài “Phân tích tài chính Công ty cổ phần xây dựng Cotec” cho luận văn thạc sỹ của mình. 2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu * Mục đích: Nghiên cứu, phân tích tình hình tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng Cotec . * Nhiệm vụ: - Hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp. - Phân tích, đánh giá thực trạng tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng Cotec trong những năm gần đây và chỉ ra những nguyên nhân gây nên hạn chế trong hoạt động tài chính của Công ty cổ phần xây dựng Cotec. - Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng Cotec. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu * Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng Cotec * Phạm vi nghiên cứu: Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng Cotec trong giai đoạn từ năm 2012 đến 2014. 4. Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp thu thập số liệu: thu thập số liệu qua các báo cáo tài chính, tài liệu của công ty. - Phương pháp xử lý số liệu: Phân tích các số liệu thực tế thông qua các báo cáo, tài liệu của công ty. So sánh, phân tích và tổng hợp các con số biến động qua các năm, qua đó có thể thấy được thực trạng doanh nghiệp trong những năm qua, trong hiện tại và cả những định hướng trong tương lai. 5. Bố cục của luận văn: Ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành 4 chương như sau: Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu Chương 3: Thực trạng tình hình tài chính Công ty cổ phần xây dựng Cotec Chương 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng Cotec. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu : Hiện nay đã có rất nhiều tác giả trong nước và ngoài nước với rất nhiều những công trình đã đi sâu nghiên cứu, phân tích về lĩnh vực tài chính doanh nghiệp. Một số công trình nghiên cứu về vấn đề phân tích tài chính doanh nghiệp trên thế giới: - Thomas Plenborg và Christian Petersen (2011), Financial Statement Analysis, NXB. Prentice Hall. Các tác giả đã trình bày đến người đọc cách đọc hiểu các loại báo cáo tài chính, cũng như những công cụ và kỹ thuật dùng cho công tác phân tích tài chính doanh nghiệp. - James M. Wahlen, Stephen P. Baginski, Mark Bradshaw (2010), Financial reporting, Financial statement Analysis, and Valuation: A strategic Perspective, NXB Cengage Learning. Trong cuốn sách này, các tác giả trình bày một cách hệ thống và chi tiết về các vấn đề cơ bản liên quan đến phân tích tài chính như: tổng quan về lập báo cáo tài chính, phân tích báo cáo tài chính, định giá; Đánh giá tài sản và nguồn vốn; Thu nhập và dòng tiền; Phân tích lợi nhuận, phân tích rủi ro; Ghi nhận doanh thu và chi phí; Dự báo tài chính. Đây là những kiến thức hết sức cần thiết đối với những người hoạt động trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt những công việc liên quan đến phân tích tài chính doanh nghiệp. Một số công trình nghiên cứu trong nước Đề tài: “Phân tích tình hình tài chính công ty MTV Thép Hòa Phát” luận văn thạc sỹ của tác giả Nguyễn Xuân Vinh Trong luận văn này, tác giả đã trình bày được những luận điểm lý thuyết cơ bản, chi tiết về các chỉ tiêu đánh giá tài chính doanh nghiệp, các nguyên nhân, dấu hiệu biểu hiện cụ thể của rủi ro tài chính doanh nghiệp, trình bày một số kinh nghiệm của các doanh nghiệp trong ngành về quản lý tài chính doanh nghiệp… Qua đó, làm tiền đề cho việc phân tích thực trạng tài chính công ty MTV Thép Hòa .