Luận văn Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Du Lịch Lâm Đồng

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÙI THỊ TUYẾT MAI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY DU LỊCH LÂM ĐỒNG LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍN

H NGÂN HÀNG ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÙI THỊ TUYẾT MAI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY DU LỊCH LÂM ĐỒNG Chuyên ngành: T�

�i chính và Ngân hàng Mã số: 60.34.20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦN THỊ THÁI HÀ MỤC LỤC Trang Danh mục các chữ viết tắt….i Danh mục các bảngii Danh mục các hình vẽiii MỞ ĐẦU1 Chương 1 Cơ sở lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp 6 1.1 Khái quát về phân tích tài chính doanh nghiệp 6 1.1.1 Khái niệm và mục đích của phân tích tài chính6 1.1.2 Các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính.7 1.1.3 Một vài nguyên tắc cần phải đảm bảo trong quá trình phân tích 8 1.2 Các tiêu chí được sử dụng trong phân tích tài chính. 9 1.2.1 Các nhóm hệ số tài chính.9 1.2.2 Phân tích dòng tiền (mục đích, khái quát về phương pháp) 26 Chương 2 Phân tích tình hình tài chính của Công ty Du lịch Lâm Đồng. 29 2.1 Khái quát về công ty29 2.1.1 Lịch sử hình thành. 29 2.1.2 Cơ cấu bộ máy tổ chức 30 2.1.3 Các lĩnh vực kinh doanh của công ty. 31 2.1.4 Lợi thế và bất lợi thế cạnh tranh của công ty 33 2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty Du lịch Lâm Đồng 36 2.2.1 Khái quát về tình hình tài chính của Công ty (giai đoạn 2009-2011). 36 2.2.2 Phân tích các nhóm hệ số 55 2.2.3 Phân tích dòng tiền của công ty.77 2.3 Đánh giá chung79 2.3.1 Đánh giá về khả năng thanh toán trong ngắn hạn.79 2.3.2 Đánh giá hiệu quả quản trị tài sản:. 80 2.3.3 Đánh giá hiệu quả sử dụng nợ: năng lực trả nợ dài hạn; 81 2.3.4 Đánh giá về khả năng sinh lời 81 2.3.5 Đánh giá về dòng tiền.85 2.4 Một vài dự báo.85 2.4.1 Tỷ lệ tăng trưởng 85 2.4.2 Rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính. 86 Kết luận chương 2. 88 Chương 3: Định hướng và một số giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty Du lịch Lâm Đồng ……………………………………………………………….90 3.1 Định hướng, mục tiêu phát triển của Dalattourist 90 3.1.1 Định hướng và các mục tiêu phát triển90 3.1.2 Chiến lược cạnh tranh (chất lượng dịch vụ; giá cả…) 92 3.2 Các giải pháp 94 3.3 Kiến nghị. 95 3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước 95 3.3.2 Kiến nghị với công ty 98 KẾT LUẬN 102 TÀI LIỆU THAM KHẢO104 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Nguyên nghĩa 1 BQ Bình quân 2 DT Doanh thu 3 DN Doanh nghiệp 4 HĐKD Hoạt động kinh doanh 5 LNTT Lợi nhuận trước thuế 6 LNST Lợi nhuận sau thuế 7 LĐTX Lưu động thường xuyên 8 LĐ Lưu động 9 NVDH Nguồn vốn dài hạn 10 NVNH Nguồn vốn ngắn hạn 11 TS Tài sản 12 tài sản cố định Tài sản cố định 13 TSDH Tài sản dài hạn 14 TSNH Tài sản ngắn hạn 15 VCSH Vốn chủ sở hữu 16 VLĐ Vốn lưu động DANH MỤC CÁC BẢNG STT Số hiệu Nội dung 1 Bảng 2.1 Tài sản và tốc độ tăng trưởng Tài sản của Dalattourist 37 2 Bảng 2.2 Nguồn vốn và tốc độ tăng trưởng Nguồn vốn của Dalattourist 42 3 Bảng 2.3 4 Bảng 2.4 5 Bảng 2.5 6 Bảng 2.6 7 Bảng 2.7 8 Bảng 2.8 Khả năng thanh toán ngắn hạncủa Dalattourist 55 9 Bảng 2.9 Hệ số khả năng thanh khoản của Dalattourist 56 10 Bảng 2.10 Hiệu suất sử dụng và hệ số sinh lời tài sản 58 11 Bảng 2.11 Hệ số nợ của Dalattourist 62 12 Bảng 2.12 13 Bảng 2.13 Hệ số khả năng sinh lời doanh thu của Dalattourist 14 Bảng 2.14 15 Bảng 2.15 Mức tài trợ Vốn chủ sở hữu cho Tài sản của Dalattourist Vốn lưu động ròng của Dalattourist Thay đổi nhu cầu vốn lưu động ròng của Dalattourist Kết quả kinh doanh và tốc độ tăng trưởng kết quả kinh doanh của Dalattourist từ 2009-2011 Tỷ trọng chi phí/doanh thu từ 2009-2011 của Dalattourist Hệ số khả năng thanh toán dài hạn của Dalattourist Hệ số khả năng sinh lời Tổng tài sản của Dalattourist Hệ số khả năng sinh lời Vốn chủ sở hữu của Dalattourist 16 Bảng 2.16 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của Dalattourist 17 Bảng 2.17 Vốn chiếm dụng và vốn vay ưu đãi đầu tư từ 2009-2011 của Dalattouist Trang 45 47 48 51 54 64 67 71 73 77 82 18 Bảng 2.18 Chi phí vốn đối với khoản chiếm dụng và vay ưu đãi đầu tư từ 2009-2011 của Dalattourist 82 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ STT Số hiệu Nội dung Trang 1 Hình 1.1 Mối quan hệ cân đối cơ cấu Tài sản - Nguồn vốn 14 2 Hình 2.1 Sơ đồ bộ máy tổ chức của Công ty Du lịch Lâm Đồng (tên giao dịch Dalatourist) 30 3 Hình 2.2 Cơ cấu Tài sản của Dalattourist năm 2010 và 2011 39 Cơ cấu Tài sản bình quân giai đoạn 2009-2011 4 Hình 2.3 của Dalattourist và bình quân của Công ty cổ phần 41 Dịch vụ du lịch Đà Lạt (Đơn vị so sánh) Cơ cấu Nguồn vốn bình quân giai đoạn 2009-2011 của Dalattourist và bình quân của Công ty cổ phần Dịch vụ du lịch Đà Lạt 5 Hình 2.4 6 Hình 2.5 7 Hình 2.6 8 Hình 2.7 9 Hình 2.8 10 Hình 2.9 11 Hình 2.10 12 Hình 2.11 Hiệu suất sử dụng Tài sản dài hạn của Dalattourist 13 Hình 2.12 Hệ số nợ của Dalattourist 14 Hình 2.13 Cơ cấu Tài sản - Nguồn vốn Dalattourist bình quân giai đoạn 2009-2011 Kết quả hoạt động kinh doanh của Dalattourist 2009-2011 Tốc độ tăng trưởng kết quả kinh doanh của Dalattourist Cơ cấu Giá vốn của Dalattourist theo yếu tố năm 2011 Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản của Dalattourist Hiệu suất sử dụng Tài sản ngắn hạn của Dalattourist Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Dalattourist 2009-2011 45 50 52 53 55 59 60 61 63 79 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Toàn cầu hoá đã trở thành xu thế tất yếu của nền kinh tế Thế giới nói chung và của nền kinh tế Việt Nam nói riêng. Toàn cầu hoá đang mở ra cho các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế Việt Nam rất nhiều cơ hội mới, nhưng đồng thời các doanh nghiệp Việt Nam cũng phải đối mặt với nhiều thách thức mới đó là sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt trong nền kinh tế thị trường. Trước thực trạng này các nhà quản lý doanh nghiệp Việt Nam phải biết xây dựng và duy trì lợi thế cạnh tranh từ chính những sản phẩm sản xuất trong nước, từ đó giúp các doanh nghiệp Việt Nam có thể tồn tại, ổn định và phát triển bền vững. Trong rất nhiều yếu quyết định khả năng cạnh trạnh của doanh nghiệp, thì tài chính doanh nghiệp là một yếu tố đóng vai trò rất quan trọng. Xét về mặt lý luận và đã được kiểm chứng trong thực tế ở rất nhiều doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt là ở các Tổng công ty và Tập đoàn kinh tế lớn. Nhưng thực tế ở nước ta hiện nay việc phân tích tài chính doanh nghiệp vẫn còn là vấn đề chưa được các Nhà quản lý doanh nghiệp thực sự quan tâm, đầu tư đúng mức, đặc biệt là ở các doanh nghiệp nhà nước. Việc tiến hành phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp sẽ giúp cho các doanh nghiệp thấy được thực trạng hoạt động tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của đơn vị mình, từ đó tạo cơ sở để các nhà quản lý đưa ra những quyết định kinh doanh phù hợp với tình hình thực tế. Xét về mặt nội bộ, việc Công ty tiến hành phân tích tình hình tài chính một cách khách quan trung thực sẽ giúp cho các Nhà quản lý hoạch định và kiểm soát một cách hiệu quả hơn tình hình tài chính của đơn vị mình từ đó hoạch định kế hoạch kinh doanh cho tương lai; Giám đốc tài chính Công ty cần phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại thời điểm hiện tại và đánh giá đúng mức những cơ hội và thách thức trong tương lai của công ty; Bên cạnh đó phân tích tình hình tài chính Công ty còn giúp Giám đốc tài chính có những biện pháp hữu hiệu nhằm duy trì và cải thiện tình hình tài chính của đơn vị mình; vì vậy có thể đưa ra những giải pháp thiết thực nhằm tăng cường và huy động nguồn vốn từ Ngân sách Nhà nước, từ các ngân hàng và các nhà cung cấp vốn, hàng hoá và dịch vụ bên ngoài. Nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, kết hợp với những kiến thức lý luận được tiếp thu ở Nhà trường và tài liệu tham khảo thực tế, với sự giúp đỡ và hướng dẫn đầy trách nhiệm của Phó Giáo sư, Tiến sĩ - Trần Thị Thái Hà - Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội, cùng với tập thể Ban Giám đốc và toàn thể các anh, chị, em phòng Tài chính - Kế toán công ty Du lịch Lâm Đồng, tác giả đã chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Du Lịch Lâm Đồng ”. 2. Tình hình nghiên cứu Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp được trình bầy trong các tài liệu xuất bản trong và ngoài nước như: - Nguyễn Minh Kiều (2010): Tài chính doanh nghiệp căn bản, NXB Thống kê - Higgins (2008): Phân tích quản trị tài chính (Nguyễn Tấn Bình dịch), NXB Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh - Lê Thị Xuân (2010): Phân tích và sử dụng báo cáo tài chính, Học viện Ngân hàng - Brealey, Myers,Allen (2006): Principles of Corporate Finance, McGraw-Hill Irwin - Brigham, Houston (2004): Fundamentals of Financial Management, Harcourt College Publisher, 10th edition - Ross, Westerfield, Jaffe (2005): Corporate Finance, 7th edition, McGraw-Hill Irwin Về phân tích báo cáo tài chính của công ty Du lịch Lâm Đồng đã được cơ quan quản lý tài chính và tư vấn tài chính thực hiện phân tích trong quá trình đề xuất chuyển đổi hình thức sở hữu của Công ty (chuyển từ hình thức sở hữu Nhà nước sang công ty cổ phần) và đưa ra các nhận định, đánh giá. Các bản phân tích và đánh giá này đã đưa ra được những ưu điểm và hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty và là những thông tin cần thiết cho các đối tượng bên trong và ngoài công ty. Tuy nhiên trong các phân tích này, một số chỉ tiêu đưa vào tính toán dựa trên tiền đề Công ty Du lịch Lâm Đồng là một công ty nhà nước mà chưa đặt nó vào một bối cảnh thị trường. Do đó các chỉ tiêu có thể bị bóp méo do có các yếu tố phi thị trường chi phối các phép tính về hiệu quả kinh doanh. Chính vì vậy, luận văn này cố gắng khắc phục những nhược điểm đó, phân tích tình hình tài chính của Công ty Du lịch Lâm Đồng có điều chỉnh một số tiêu chí theo nguyên tắc thị trường, từ đó có thể cho thấy một bức tranh thực chất hơn về hiệu quả kinh doanh của Công ty. 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu - Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp và xây dựng khung phân tích áp dụng vào phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp - Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty Du lịch Lâm Đồng và tìm ra các ưu điểm, hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty cũng như nguyên nhân của các hạn chế. - Đề xuất một số giải pháp thực tế và các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động quản lý tài chính tại công ty. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tượng nghiên cứu: là hoạt động tài chính của công ty Du lịch Lâm Đồng. 4.2 Phạm vi nghiên cứu: Phân tích tình hình tài chính của công ty Du lịch Lâm Đồng trong giai đoạn từ 2009 đến năm 2011. 5. Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng các phương pháp: phương pháp phân tích, so sánh, phương pháp phân tích tổng hợp và thống kê để nghiên cứu nhằm đạt được mục tiêu của đề tài. Các số liệu trong luận văn dựa trên các Báo cáo quyết toán tài chính từ năm 2009-2011 của Công ty Du lịch Lâm Đồng; các bài viết được đăng trên các tạp chí, các báo; sách; luận án; các báo cáo hàng năm của Bộ Tài chính; các trang Web. 6. Những đóng góp mới của luận văn - Đánh giá toàn diện thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Du lịch Lâm Đồng dựa trên việc phân tích các báo cáo tài chính, chỉ ra những ưu điểm, hạn chế và nguyên nhân của tình hình. - Đề xuất một số giải pháp thực tế nhằm khắc phục các hạn chế trong quản trị tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty Du lịch Lâm Đồng. 7. Bố cục của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành 3 chương như sau: Chương 1: Cơ sở lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp. Chương 2: Phân tích tình hình tài chính của Công ty Du lịch Lâm Đồng Chương 3: Định hướng và một số giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty Du lịch Lâm Đồng. Chương 1 Cơ sở lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1 Khái quát về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm và mục đích của phân tích tài chính a) Khái niệm: Phân tích tài chính là một tập hợp khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép tập hợp và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác nhằm trợ giúp cho việc ra quyết định tài chính. Trọng tâm của phân tích tài chính doanh nghiệp là phân tích các báo cáo tài chính và chỉ tiêu tài chính đặc trưng thông qua hệ thống phương pháp, công cụ và kỹ thuật giúp cho nhà phân tích từ các góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, vừa xem xét chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp để nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa ra các quyết định tài chính, quyết định tài trợ và quyết định đầu tư. Mỗi đối tượng khác nhau sẽ quan tâm tới các nội dung tài chính khác nhau của doanh nghiệp. Tuy nhiên, về cơ bản, quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp gồm các bước: thu thập thông tin; xử lý thông tin; dự báo và đưa ra quyết định tài chính. Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính bao gồm thông tin kế toán và các thông tin khác, trong đó, thông tin kế toán có vai trò quan trọng nhất. b) Mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp: Chúng ta đã biết các doanh nghiệp cần phải có một lượng vốn nhất định gồm vốn cố định, vốn lưu động và các loại vốn chuyên dùng khác để tiến hành sản xuất kinh doanh. Nhiệm vụ của doanh nghiệp là phải tổ chức huy động và sử dụng vốn sao cho có hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài chính, tín dụng và chấp hành luật pháp. Việc phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp thấy rõ thực trạng tài chính. Từ đó đề ra những biện pháp hữu hiệu để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh. - Đối với doanh nghiệp, mục đích của phân tích tài chính là nhằm đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh và kết quả thực hiện các biện pháp tài chính đã đặt ra, xác định tiềm năng phát triển của doanh nghiệp cần khai thác, xác định những điểm hạn chế cần phải khắc phục và hoàn thiện, từ đó giúp các nhà quản trị điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh, lập kế hoạch cho những năm tới cũng như tổ chức huy động vốn, lựa chọn phương án đầu tư, có chiến lược đưa sản phẩm ra thị trường một cách hiệu quả nhất. - Đối với nhà đầu tư, cần phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mà mình dự định đầu tư để tính toán mức lợi nhuận hay những rủi ro có thể phát sinh trong quá trình đầu tư để đưa ra quyết định đúng đắn nhất. 1.1.2 Các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp gồm: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính. Đây là một tập hợp rất nhiều số liệu phản ánh tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, đầu tư và tài chính của doanh nghiệp. Để có thể tìm ra các tiêu chí tài chính quan trọng, trong phân tích người ta thường sử dụng nhiều phương pháp như: Phương pháp so sánh, phương pháp số chênh lệch, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp liên hệ cân đối, phương pháp hồi quy, trong đó phương pháp so sánh được sử dụng phổ biến nhất. Phương pháp so sánh là phương pháp xem xét các chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh số liệu với một chỉ tiêu cơ sở (chỉ tiêu gốc). Tiêu chuẩn để so sánh thường là: Chỉ tiêu kế hoạch của một kỳ kinh doanh, tình hình thực hiện các kỳ kinh doanh đã qua, chỉ tiêu các doanh nghiệp tiêu biểu .